Теңге «төмендейді» жыл соңына дейін, Қазақстандағы аналитиктердің пікірінше
Halyk Finance аналитиктері қазіргі әлсіреудің соңғы болмауы мүмкін екенін хабарлайды — теңге 2026 жылдың соңына дейін қиын кезеңді күтуде.
Аналитиктердің айтуынша, ҚР Ұлттық банкі жыл соңына дейінгі келесі шешімдерінде базалық пайыздық мөлшерлемені төмендетуі мүмкін, бұл теңгені әлсіретуі ықтимал. Мұндай ықтималдық екі факторға байланысты: инфляцияның төмендеуі, жылдық есепте 9,3%-ға және ай сайын 0,6%-ға баяулады, және базалық мөлшерлеменің жоғары деңгейі, ол 16,25%-ды құрайды.
Жеткілікті жоғары табыстылықпен шетелдік инвесторлардың ағыны өсті, олар долларды сатып, теңгені тиімді пайызбен орналастыру үшін сатып алды.
Аналитиктердің пікірінше, Ұлттық банктің мөлшерлемесінің төмендеуі теңгелік борыштық құралдардың табыстылығын азайтады, бұл шетелдік инвесторлардың оларға қызығушылығын төмендетеді. Бұл теңгенің әлсіреуіне әкелуі мүмкін, себебі инвесторлар долларды белсенді сатып ала бастайды, оны Қазақстан биржасында нығайтады.
Аналитиктер жыл соңында валютаға сұраныстың артып жатқанын атап өтеді, және НБРК IV тоқсанда валюта сату көлемін қысқартатынын жариялады. Осы факторларды ескере отырып, олар жыл соңына дейінгі курс бағасын 490 теңге/доллар деңгейінде сақтайды, нақты курс доллар ұсынысының биржадағы өсуі жалғасса, одан да мықты болуы мүмкін екенін атап өтеді.
Дегенмен, НБРК мөлшерлеменің төмендеуін экономикалық жағдайларға байланысты кепілдендірмейді. Шешім қабылданған сайын барлық тәуекелдер, сыртқы және ішкі, сонымен қатар салалық талдау жүргізіледі. Объективті түрде қалыптасқан жағдайлар, мысалы, инфляцияның 9,8%-ға төмендеуі және инфляциялық күтулердің төмендеуі базалық мөлшерлемені одан әрі төмендету үшін мүмкіндік берді. Жыл соңына дейін мұндай мүмкіндік болады ма, әзірге белгісіз, себебі болжамдар оның шектеулі екенін көрсетеді.
Сондай-ақ, Ұлттық қордан қосымша трансферт түріндегі инфляциялық фактор сақталады. Жыл соңына дейін теңгенің әлсіреуі ықтималдығы сақталады, бірақ ол Ұлттық банктің шешіміне және басқа факторларға байланысты.
